ANALISIS PENGARUH SALES, ASSET, CURRENT RATIO DAN RETURN ON EQUITY TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN DIVIDEN PAYOUT RATIO SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2017)

Investor dalam berinvestasi di suatu perusahaan selain mengharapkan dividen, juga mengharapkan return berupa capital gain. Investor membutuhkan suatu informasi terhadap kinerja perusahaan baik berupa data fundamental maupun teknikal dalam melakukan keputusan investasi, terjadi perubahan yang berfluktuatif pada dividend payout ratio dan return saham pada perusahaan manufaktur periode tahun 2013-2017 berpengaruh terhadap keputusan investasi para investor. Banyak studi menghasilkan hasil berbeda tentang faktor-faktor yang mempengaruhi return saham. Timbul pertanyaan: pertama, faktor determinan apakah yang mempengaruhi dividend payout ratio tersebut. Apakah dividend payout ratio dipengaruhi oleh sales, asset, current ratio atau return on equity, kedua, faktor determinan apakah yang mempengaruhi return saham tersebut. Apakah return saham dipengaruhi oleh sales, asset, current ratio, return on equity atau dividend payout ratio. Dan ketiga, apakah dividend payout ratio merupakan variabel mediasi dari pengaruh sales, asset, current ratio, return on equity terhadap return saham. Penelitian ini dilakukan untuk menjawab kedua pertanyaan tersebut. Teori yang digunakan dalam studi ini adalah residual theory of dividend, bird in the hand theory dan signalling theory. Penelitian ini menggunakan purposive sampling, sebanyak 34 perusahaan manufaktur yang terdaftar pada bursa efek indonesia pada tahun 2017. Data yang digunakan adalah data panel dari tahun 2013-2017. Analisis menggunakan model regresi dengan dividend payout ratio sebagai variabel intervening. Hasil dari model ini diharapkan memberikan sumbangan baru pada bidang manajemen keuangan. Hasil temuan utama dari studi ini adalah pengaruh sales, current ratio dan return on equity berpengaruh positif signifikan terhadap dividend payout ratio, sedangkan asset tidak berpengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Return on equity dan dividend payout ratio berpengaruh positif signifikan terhadap return saham, sedangkan sales, asset dan current ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. dividend payout ratio mampu memediasi pengaruh sales dan return on equtiy terhadap return saham.