PERAN MODERASI FLEKSIBILITAS KEUANGAN PADA PENGARUH PEMBIAYAAN MODAL KERJA TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Industri Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020)

Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji pengaruh pembiayaan modal kerja terhadap kinerja perusahaan yang dimoderasi oleh fleksibilitas keuangan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini merupakan perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2016-2020 yang dipilih menggunakan metode purposive sampling. Jumlah sampel yang diperoleh adalah sejumlah 22 perusahaan dengan periode pengamatan selama 5 tahun maka didapat sampel penelitian sejumlah 110. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi data panel fixed effect model (FEM) dengan menggunakan EViews 10 sebagai alat analisis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa WCF berpengaruh positif signifikan terhadap ROE, sedangkan WCF2 berpengaruh negatif signifikan terhadap ROE yang mengkonfirmasi adanya pengaruh pembiayaan modal kerja terhadap kinerja perusahaan yang berbentuk U terbalik. Selain itu, hasil penelitian menemukan bahwa fleksibilitas keuangan dapat memoderasi pengaruh pembiayaan modal kerja terhadap kinerja perusahaan. Variabel kontrol growth berpengaruh positif signifikan. Selanjutnya, leverage berpengaruh negatif signifikan. Sementara itu, size, asset tangibility, dan liquidity berpengaruh tidak signifikan.