PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP FINANCIAL CONSTRAINTS (Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan yang terdaftar di Indeks Kompas 100 Tahun 2012 - 2021)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan terhadap financial constraints dari perusahaan non keuangan yang terdaftar di Indeks Kompas 100 pada tahun 2012-2021. Penelitian ini menggunakan variabel financial constraints dengan perhitungan indeks KZ sebagai variabel dependen, dan variabel kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan asing, kepemilikan blockholder, kepemilikan terkonsentrasi sebagai variabel independen, serta leverage, ROA, current ratio, size, dividend payout, Tobin’s Q sebagai variabel kontrol. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan non keuangan yang terdaftar Indeks Kompas 100 tahun 2012-2021 dengan menggunakan metode purposive sampling, menghasilkan 541 sampel penelitian model data panel unbalanced. Generalized Least Squares (GLS) digunakan untuk menguji hipotesis penelitian ini. Temuan dari penelitian ini membuktikan bahwa variabel kepemilikan blockholder ditemukan secara signifikan berhubungan negatif terhadap financial constraints; kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan asing, dan kepemilikan terkonsentrasi tidak signifikan terhadap financial constraints melalui proksi KZ. Sedangkan temuan penelitian dengan proksi indeks SA, variabel kepemilikan terkonsentrasi ditemukan secara signifikan berhubungan negatif terhadap financial constraints; kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan asing, dan kepemilikan blockholder tidak signifikan terhadap financial constraints.