ANALISIS PENGARUH STOCK SELECTION SKILL, MARKET TIMING ABILITY, TOTAL ASSET, DAN EXSPENSE RATIO TERHADAP KINERJA REKSA DANA SYARI’AH DI INDONESIA PERIODE 2013-2016

Reksa dana menjadi salah satu pilihan alternatif investasi bagi masyarakat khususnya bagi masyarakat yang memiliki modal kecil, tidak memiliki waktu dalam mengurusi investasinya ataupun masyarakat yang tidak memiliki keahlian dalam memperhitungkan risiko yang dihadapi atas investasi mereka. Penduduk Indonesia yang mayoritas memeluk agama Islam menjadi salah satu faktor pendorong muncul dan berkembangnya reksa dana syari’ah. Reksa dana syari’ah merupakan reksa dana yang beroperasi menurut ketentuan dan prinsip syari’ah Islam. Penelitian ini dilakukan untuk menguji hubungan antara kinerja reksa dana saham dengan pengukuran Sharpe terhadap variabel-variabel yang mempengaruhinya meliputi stock selection skill, market timing ability, total asset, dan expense ratio. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data bulanan SBI, JII, return reksa dana syari’ah, risk free, dan Nilai Aktiva Bersih (NAB) dari 21 reksa dana saham yang dijadikan sampel dengan periode penelitian selama 2013 – 2016. Penelitian ini menggunakan metode regresi linier berganda dengan uji asumsi klasik yang terdiri atas uji normalitas, uji autokorelasi, uji heteroskedastisitas, uji multikolinieritas. Metode yang digunakan untuk menguji hipotesis adalah uji F dan Uji T. Hasil pengujian menunjukan total asset dan expense ratio berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kinerja reksa dana syari’ah. Sstock selection skill dan market timing ability berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja reksa dana syari’ah. Pengujian secara simultan menunjukan variabel stock selection skill, market timing ability, total asset, dan expense ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja reksa dana syari’ah.