PERAN STOCK MARKET CYCLE TIMING PADA PENGARUH STRATEGI MOMENTUM DAN CONTRARIAN TERHADAP DYNAMIC STRATEGY Studi pada saham-saham di Bursa Efek Indonesia

Disertasi ini bertujuan menguji peran Stock Market Cycle Timing (SMCT) dalam mempengaruhi Strategi Momentum dan Strategi Contrarian terhadap Dynamic Strategy (DYN). SMCT, yang menggabungkan Ichimoku, siklus pergerakan harga, dan fase Bubble, dievaluasi baik sebagai moderator maupun mediator. Penelitian ini menggunakan data panel dari 88 saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, dianalisis menggunakan PLS-SEM dengan aplikasi WarpPLS 8.0. Temuan menunjukkan bahwa Strategi Momentum dan Strategi Contrarian tidak berpengaruh signifikan secara langsung terhadap DYN. Namun, SMCT memiliki pengaruh positif signifikan terhadap DYN dan berfungsi sebagai mediator penuh antara Strategi Momentum dan DYN. Selain itu, SMCT berperan ganda sebagai quasi moderator dan full mediator dalam hubungan antara Strategi Contrarian dan DYN. Hasil ini mendukung Dow Theory dan rational expectation, mengindikasikan bahwa SMCT efektif dalam mendeteksi perubahan tren dan memberikan sinyal yang lebih akurat. Keterbatasan penelitian meliputi potensi overfit dalam model dan ukuran effect size yang negatif, yang menunjukkan perlunya penyederhanaan model. Penelitian mendatang disarankan untuk mengurangi kompleksitas model dan mempertimbangkan faktor tambahan seperti sentimen pasar dan kondisi ekonomi makro. Temuan ini memberikan panduan bagi trader dan regulator dalam mengembangkan strategi investasi yang lebih efektif dan kebijakan pasar yang lebih efisien.