ANALISIS INVESTOR HERDING BEHAVIOR DENGAN MULTINOMIAL LOGIT REGRESSION PADA BEI (Studi Kasus pada Saham LQ-45 Periode 2009-2014)

Herding Behavior merupakan kecenderungan investor institusi atau individu dalam berperilaku sama. Perilaku ini merupakan tindakan irrasional dimana investor tidak mendasarkan keputusan investasinya pada informasi yang tersedia ataupun nilai fundamental perusahaan melainkan berdasarkan tindakan investor yang lainnya atau mengikuti kerumunan. Mengidentifikasi penyebab herding behavior merupakan hal yang penting untuk mengetahui apakah herding menyebabkan pasar menjadi tidak efisien dan terjadi bubble. Penelitian ini menganalisis pengaruh dari size, trading volume activity, return dan volatilitas terhadap herding behavior periode tahun 2009 hingga 2014. Pada penelitian ini herding diukur dengan jumlah kepemilikan lembar saham berdasarkan tipe investor. Kemudian analisis pengaruh size, trading volume activity, return dan volatilitas terhadap herding dilakukan dengan menggunakan metode multinomial logistik regresi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa size berpengaruh positif terhadap semua tipe investor, trading volume activity berpengaruh positif terhadap 2 tipe investor sedangkan 4 tipe lainnyaberpengaruh negatif. Return tidak memberikan pengaruh pada semua jenis investor. Volatilitas berpengaruh positif terhadap semua tipe investor kecuali pada tipe investor domestik institusi dengan investor foreign institusi.