ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP CSR DENGAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Kasus Pada Perusahaan Non-Keuangan di Indonesia pada Tahun 2018 – 2023)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan dividen terhadap CSR di Indonesia dengan kepemilikan institusional sebagai variabel moderasi. CSR diproksikan melalui pengungkapan environmental, social, governance (ESG disclosure), sedangkan kebijakan dividen diukur menggunakan Dividend Payout Ratio dan Dividend Yield. Ukuran perusahaan (Firm Size) dan tingkat hutang (Leverage) turut digunakan sebagai variabel kontrol. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018 – 2023. Melalui metode purposive sampling, diperoleh 23 perusahaan sebagai sampel. Analisis data dilakukan menggunakan Moderate Regression Analysis (MRA) dengan bantuan program SPSS 25 Hasil penelitian menunjukkan bahwa Dividend Yield berpengaruh positif signifikn terhadap CSR, sedangkan Dividend Payout Ratio berpengaruh negatif signifikan. Kepemilikan institusional berpengaruh negtif signifikan terhadap CSR, serta memoderasi secara signifikan hubungan antara kebijakan dividen (Dividend Payout Ratio dan Dividend Yield) dengan CSR di Indonesia. adanya pengaruh positif signifikan dari Dividend Yield terhadap CSR, sedangkan Dividend Payout Ratio menunjukkan pengaruh negatif signifikan terhadap CSR. Lebih lanjut, dalam pengaruh langsung kepemilikan institusional terhadap CSR menunjukkan hasil negatif signifikan dan memilih pengaruh signifikan dalam memoderasi pengaruh kebijakan dividen, baik Dividend Payout Ratio maupun Dividend Yield, terhadap CSR di Indonesia. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan dividen berpengaruh terhadap pengungkapan CSR perusahaan di Indonesia, di mana pemberian dividen berbasis yield mendorong peningkatan CSR, sementara besarnya proporsi pembayaran dividen justru menurunkan pengungkapan CSR. Kepemilikan institusional cenderung melemahkan perusahaan terhadap CSR dan berperan penting dalam memoderasi hubungan antara kebijakan dividen dan CSR.