PENGARUH ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE DISCLOSURE TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DENGAN FINANCIAL SLACK SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Pada Perusahaan non-finansial yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2023)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan Financial Slack sebagai variabel moderasi. ESG Disclosure dalam penelitian ini diukur secara agregat maupun berdasarkan tiga dimensi, yaitu Environmental Disclosure, Social Disclosure, dan Governance Disclosure. Kinerja keuangan perusahaan diproksikan menggunakan Tobin’s Q, dengan variabel kontrol berupa WACC, Leverage, Firm Age, dan Firm Size. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Laboratorium Bloomberg FEB Undip, laporan tahunan, serta laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan melalui situs resmi BEI dan situs perusahaan terkait. Populasi penelitian ini adalah perusahaan non-finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2021–2023. Dengan menggunakan metode purposive sampling, diperoleh 56 perusahaan sebagai sampel yang memenuhi kriteria. Data dianalisis menggunakan metode Moderated Regression Analysis (MRA) melalui program SPSS versi 25. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG Disclosure secara agregat berpengaruh positif dan signifikan terhadap Tobin’s Q. Financial Slack terbukti memoderasi secara positif hubungan antara ESG Disclosure dan nilai perusahaan. Analisis terhadap masing-masing dimensi ESG mengungkapkan bahwa Environmental Disclosure, Social Disclosure, dan Governance Disclosure secara individual berpengaruh positif terhadap Tobin’s Q. Selain itu, interaksi antara Financial Slack dan masing-masing dimensi ESG Disclosure juga menunjukkan hasil yang signifikan, sehingga dapat disimpulkan bahwa Financial Slack memperkuat pengaruh setiap dimensi ESG Disclosure terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menegaskan bahwa pengungkapan ESG, baik secara keseluruhan maupun dalam masing-masing dimensinya, serta keberadaan Financial Slack, memiliki peran penting dalam meningkatkan nilai perusahaan.