ANALISIS PENGARUH ESG DISCLOSURE, WORKING CAPITAL MANAGEMENT, DAN LEVERAGE TERHADAP CORPORATE FINANCIAL PERFORMANCE DENGAN FINANCIAL SLACK SEBAGAI MODERATOR ESG DISCLOSURE

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure, Working Capital Management, dan Leverage terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diproksikan dengan Return on Assets (ROA). Penelitian ini menggunakan data panel dari Perusahaan finansial yang terdaftar dalam indeks tertentu selama periode 2020–2024. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan pendekatan Fixed Effect Model (FEM) yang dipilih berdasarkan hasil uji pemilihan model. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diukur menggunakan Return on Assets (ROA). Sementara itu, Working Capital Management yang diproksikan menggunakan Loan to Deposit Ratio (LDR) berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA, yang menunjukkan bahwa semakin efektif perusahaan dalam mengelola dan menyalurkan dana ke aset produktif, maka semakin tinggi pula kinerja keuangan perusahaan. Di sisi lain, leverage menunjukkan pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, Financial Slack terbukti mampu memperkuat pengaruh ESG Disclosure terhadap ROA, yang menunjukkan bahwa fleksibilitas keuangan perusahaan dapat mendukung implementasi ESG secara lebih optimal. Penelitian ini memberikan implikasi bahwa perusahaan perlu meningkatkan kualitas implementasi ESG secara lebih efektif dan berorientasi jangka panjang. Selain itu, perusahaan juga perlu menjaga efisiensi pengelolaan modal kerja, mengelola leverage secara optimal, serta mempertahankan tingkat financial slack yang memadai agar mampu mendukung aktivitas keberlanjutan perusahaan dan meningkatkan kinerja keuangan secara berkelanjutan.