ESG DISCLOSURE, WORKING CAPITAL MANAGEMENT, DAN LEVERAGE TERHADAP CORPORATE FINANCIAL PERFORMANCE: PERAN MODERASI FINANCIAL SLACK PADA PERUSAHAAN NON-FINANSIAL DI INDONESIA TAHUN 2020-2024

Penelitian ini dilatarbelakangi oleh meningkatnya tuntutan penerapan prinsip keberlanjutan, kompleksitas pengelolaan keuangan perusahaan, serta adanya inkonsistensi hasil penelitian terdahulu terkait pengaruh ESG Disclosure, Working Capital Management, dan Leverage terhadap Corporate Financial Performance. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ESG Disclosure, Working Capital Management, dan Leverage terhadap Corporate Financial Performance dengan Financial Slack sebagai variabel moderasi pada perusahaan non-keuangan di Indonesia periode 2020-2024. Corporate Financial Performance dalam penelitian ini diproksikan menggunakan Return on Assets (ROA). Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2024. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 132 perusahaan dengan total 660 observasi penelitian. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan bantuan software EViews 13. Pemilihan model terbaik dilakukan melalui uji Chow, uji Hausman, dan uji Lagrange Multiplier. Selain itu, penelitian ini juga menggunakan Moderated Regression Analysis (MRA) untuk menguji peran moderasi Financial Slack. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG Disclosure dan Working Capital Management berpengaruh positif dan signifikan terhadap Corporate Financial Performance. Leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap Corporate Financial Performance. Financial Slack tidak mampu memoderasi pengaruh ESG Disclosure terhadap Corporate Financial Performance. Namun, Financial Slack mampu memperkuat pengaruh positif Working Capital Management terhadap Corporate Financial Performance. Sementara itu, Financial Slack memperlemah pengaruh leverage terhadap Corporate Financial Performance. Penelitian ini memberikan implikasi bahwa perusahaan perlu meningkatkan kualitas pengungkapan ESG serta mengelola modal kerja secara efisien untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan. Selain itu, ketersediaan financial slack juga menjadi faktor penting dalam mendukung efektivitas pengelolaan modal kerja perusahaan.