CORPORATE DISCLOSURE, FIRM PERFORMANCE AND STOCK MARKET VOLATILITY: A SYSTEMATIC LITERATURE REVIEW

Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi perkembangan penelitian serta mensintesis temuan empiris mengenai hubungan antara corporate disclosure, firm performance, dan stock market volatility berdasarkan penelitian-penelitian yang telah dipublikasikan sebelumnya. Fokus penelitian diarahkan pada pemetaan tren penelitian, struktur konseptual, serta pola hubungan antara corporate disclosure dan firm performance dalam memengaruhi volatilitas pasar saham pada berbagai konteks perusahaan, industri, dan negara. Metode Systematic Literature review (SLR) digunakan untuk menganalisis artikel-artikel ilmiah yang dipublikasikan dalam basis data ScienceDirect. Artikel yang dipilih merupakan publikasi berbahasa Inggris, open access, dan full text pada periode 2015–2026 yang diseleksi menggunakan pedoman Preferred Reporting Items for Systematic Reviews and Meta-Analysis (PRISMA). Sebanyak 51 artikel memenuhi kriteria inklusi dan dianalisis menggunakan VOSviewer untuk analisis bibliometrik serta content analysis untuk sintesis temuan penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa publikasi mengenai corporate disclosure, firm performance, dan stock market volatility mengalami peningkatan yang signifikan sejak tahun 2023. Analisis bibliometrik mengidentifikasi tema tema utama yang meliputi stock price volatility, stock price crash risk, corporate disclosure, ESG, CSR, firm-specific information, climate risk, dan earnings management. Hasil sintesis menunjukkan bahwa corporate disclosure merupakan determinan yang paling dominan dalam literatur dan secara umum berkontribusi terhadap penurunan volatilitas pasar saham melalui pengurangan asimetri informasi dan peningkatan transparansi. Sementara itu, pengaruh firm performance terhadap stock market volatility menunjukkan hasil yang lebih beragam dan bergantung pada indikator yang digunakan, karakteristik perusahaan, serta konteks institusional. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi dalam memperkaya literatur mengenai corporate disclosure, firm performance, dan stock market volatility, sekaligus menjadi referensi bagi penelitian selanjutnya dalam mengembangkan kajian pada bidang tersebut.