PENGARUH ENTERPRISE RISK MANAGEMENT (ERM) DISCLOSURE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS DENGAN MODERASI CAPITAL INTENSITY (STUDI PADA PERUSAHAAN CAPITAL INTENSIVE NON-KEUANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA 2020-2024)

Penelitian ini berfokus pada pengaruh Enterprise Risk Management (ERM) disclosure terhadap financial distress serta peran capital intensity dalam memoderasi hubungan tersebut. Sebanyak 50 perusahaan non-keuangan dengan karakteristik capital intensive yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020–2024 digunakan sebagai sampel, dengan total 250 observasi firm-year. Pengukuran ERM disclosure dilakukan melalui content analysis atas 22 item yang diadaptasi dari kerangka COSO (2017). Financial distress diukur menggunakan Modified Altman Z-Score, sedangkan capital intensity dihitung melalui rasio Property, Plant, and Equipment terhadap total aset. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan Random Effect Model (REM) dan White Cross-section Robust Standard Errors. Hasil pengujian menunjukkan bahwa ERM disclosure tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Capital intensity juga tidak menunjukkan efek moderasi yang signifikan pada hubungan ERM disclosure dengan financial distress. Hasil tersebut menunjukkan bahwa variasi ERM disclosure dan capital intensity tidak cukup menjelaskan perbedaan kondisi financial distress pada perusahaan sampel.