Analisis Pengaruh Market Liquidity dan Market Risk Terhadap Return Saham pada Periode Bubble (Studi pada Bursa Efek Indonesia tahun 2007 s.d. 2016)

Penelitian terkait kondisi bubble pada pasar saham merupakan penelitian yang masih jarang dilakukan. Likuiditas memiliki peran dalam terbentuknya kondisi bubble dalam suatu pasar namun hal lain yang perlu diperhatikan adalah faktor resiko. Pasar saham yang bubble dapat memberikan keuntungan tetapi juga dapat memberikan resiko berupa kerugian. Keadaan bubble yang sulit untuk diprediksi membuat peneliti harus melakukan penelitian lebih luas lagi. Tujuan dari penelitian ini untuk menganalisis pengaruh dari market liquidity dan market risk terhadap return saham pada saat periode bubble dengan melakukan penelitian lebih dalam terkait faktor-faktor dekomposisinya tahun 2007 s.d. 2016. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan yang memiliki kondisi bubble atau overvalued yang disortir dengan menggunakan pendekatan price to earning ratio. Jumlah populasi yang mengalami kondisi bubble pada tahun 2007 s.d. 2016 sebanyak 125 perusahaan. Metode dalam pengambilan jumlah populasi dilakukan secara cross section. Hasil penelitian pada market liquidity yang didekomposisi menemukan fakta bahwa illiquidity amihud, turnover saham dan bid-ask spread memiliki pengaruh yang negatif dan tidak signifikan terhadap return saham pada periode bubble. Sedangkan hasil penelitian pada market risk yang didekomposisi menemukan fakta bahwa delta correlation dan delta stock variations memiliki pengaruh yang positif dan tidak signifikan terhadap return saham pada periode bubble. Akan tetapi market risk yang didekomposisi ke dalam delta market variations memberikan pengaruh yang signifikan dan positif terhadap return saham pada periode bubble.