ANALISIS PENGARUH TOTAL ASSET TURNOVER, BOOK TO MARKET RATIO, DEBT EQUITY RATIO TERHADAP EXPECTED RETURN DENGAN TRADING VOLUME ACTIVITY SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar pada BEI Periode 2011-2014)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji: (1) pengaruh total asset turnover (TATO), book to market ratio (BMR) dan debt equity ratio (DER) terhadap trading volume activity (TVA), (2) pengaruh total asset turnover (TATO), book to market ratio (BMR), debt equity ratio (DER) dan trading volume activity (TVA) terhadap expected return (E(Ri)), (3) pengaruh total asset turnover (TATO), book to market ratio (BMR) dan debt equity ratio (DER) terhadap expected return (E(Ri)) dengan trading volume activity (TVA) sebagai variabel intervening. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 45 perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. Setelah dilakukan purposive samping, maka sampel akhir yang digunakan adalah sebanyak 16 perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI periode 2011-2014. Analisis data menggunakan model path analysis dengan bantuan program SPSS 22 for windows untuk menganalisis pengaruh mediasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa TATO dan BMR berpengaruh positif dan signifikan terhadap TVA, DER berpengaruh positif tidak signifikan terhadap TVA. TATO, BMR, dan DER berpengaruh positif tidak signifikan terhadap E(Ri) dan TVA berpengaruh signifikan positif terdahap E(Ri). Setelah dilakukan penelitian dan pengujian Sobel test, variabel TVA dapat digunakan sebagai variabel intervening karena berpengaruh positif signifikan memediasi hubungan antara TATO dan BMR terhadap E(Ri).