PENGARUH STRATEGI DIVERSIFIKASI TERHADAP STRUKTUR MODAL DENGAN KEPEMILIKAN ASING SEBAGAI VARIABEL MODERASI (PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2012-2014)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh strategi diversifikasi terhadap struktur modal serta menguji pengaruh kepemilikan asing terhadap hubungan antara strategi diversifikasi dan struktur modal. Tingkat diversifikasi perusahaan diukur menggunakan entropy index, sedangkan struktur modal diukur menggunakan book value leverage, dan market value leverage. Kepemilikan asing sebagai variabel moderasi diukur menggunakan variabel dummy. Penelitian ini menggunakan ROA, tangibilitas aset, non-debt tax shield, konsentrasi kepemilikan, dewan konisaris, komisaris independen, ukuran dan umur perusahaan sebagai variabel kontrol. Populasi yang digunakan dalam penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014. Metode pemilihan sampel dalam penelitian ini adalah melalui purposive sampling. Setelah dilakukan sampling, terdapat 84 sampel perusahaan manufaktur yang diperoleh. Penelitian ini menggunakan teknik analisis regresi berganda untuk menguji hipotesis. Hasil analisis data menunjukkan bahwa diversifikasi tidak berhubungan berpengaruh positif terhadap struktur modal, sedangkan diversifikasi berhubungan mempunyai pengaruh yang negatif terhadap struktur modal. Selain itu diversifikasi geografis secara positif mempengaruhi struktur modal. Hasil analisis data menggunakan variabel moderasi menunjukkan bahwa terdapat bukti yang lemah yang menunjukkan bahwa kepemilikan asing memperlemah hubungan positif diversifikasi tidak berhubungan dengan struktur modal. Kepemilikan asing juga memperlemah hubungan negatif diversifikasi berhubungan terhadap struktur modal. Disamping itu juga terdapat bukti yang lemah yang menunjukkan bahwa kepemilikan asing juga memperlemah hubungan positif diversifikasi geografis dengan struktur modal.