ANALISIS PENGARUH DISTRESS RISK, FIRM SIZE, BOOK TO MARKET RATIO, PRICE EARNING RATIO, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP RETURN PADA DEFENSIVE STOCKS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat dalam Bursa Efek Indonesia pada periode 2010-2014)

Defensive stocks merupakan salah satu jenis saham yang dapat dijadikan alternative investasi oleh investor dalam membentuk suatu portofolio investasi. Jenis saham ini memiliki risiko pasar yang relative rendah dengan tingkat return yang cukup menguntungkan. Berdasarkan hal tersebut, maka terjadi penyimpangan hubungan antara risk dan return, dimana pada jenis saham defensive, return saham cenderung lebih menguntungkan pada tingkat risiko total yang relative rendah. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis pengaruh distress risk, firm size, book to market ratio, price earning ratio, dan debt to equity ratio terhadap defensive stocks return. Data penelitian dikumpulkan dari berbagai sumber data sekunder selama periode penelitian yaitu tahun 2010-2014 pada perusahaanperusahaan manufaktur yang bersifat defensive. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah model analisis regresi linier berganda dengan melakukan uji asumsi klasik, uji koefisien determinasi (R²), uji statistik F, dan uji hipotesis melalui uji statistik t. Hasil pengujian dalam penelitian ini menjelaskan bahwa variabel distress risk dan book to market ratio memiliki pengaruh negative yang signifikan, sedangkan variabel firm size memiliki pengaruh positif yang tidak signifikan serta variabel , price earning ratio dan debt to equity ratio memiliki pengaruh positif yang tidak signifikan. Variabel-variabel ini memiliki R² sebesar 27.1%, sehingga sebesar 72.9% return dari saham defensive dapat dijelaskan oleh faktor-faktor lainnya.