ANALISIS PENGARUH INFLASI, KURS, DAN SUKU BUNGA TERHADAP PERGERAKAN BERSAMA RETURN SAHAM IHSG DAN VOLUME PERDAGANGAN PERIODE JANUARI 2006 – DESEMBER 2015

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara return saham IHSG, volume perdagangan dan variabel makroekonomi yaitu inflasi, kurs dan suku bunga. Variabel endogen dalam penelitian ini adalah return saham dan volume perdagangan, sedangkan variabel eksogen dalam penelitian ini adalah inflasi, kurs dan suku bunga. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data sekunder harga penutupan IHSG, volume perdagangan saham, inflasi, kurs, dan suku bunga periode 2006 - 2015. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini meliputi uji stasioneritas, uji optimal lag, uji kointegrasi multivariat: Johansen Cointegration Test, estimasi VECM, uji statistik t, uji statistik F, koefisiensi determinasi (R²), analisis impulse response, analisis variance decomposition, dan uji kausalitas granger dengan menggunakan aplikasi Eviews 8. Hasil penelitian menunjukkan bahwa return saham mempunyai pengaruh positif terhadap volume perdagangan. Volume perdagangan mempunyai pengaruh positif terhadap return saham. Inflasi mempunyai pengaruh negatif terhadap return saham, namun tidak berpengaruh terhadap volume perdagangan. Kurs tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham dan volume perdagangan. Suku bunga tidak mempunyai pengaruh terhadap return saham dan volume perdagangan. Hasil uji kausalitas granger menunjukkan bahwa terdapat hubungan kausalitas dua arah antara return saham dan volume perdagangan.