ANALISIS PENGARUH LEVERAGE, EFEKTIVITAS ASET DAN SALES TERHADAP PROFITABILITAS SERTA DAMPAKNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

ABSTRAK Nilai perusahaan sangat penting bagi perusahaan karena investor selalu mempertimbangkannya sebelum membuat keputusan investasi. Menurut persepsi investor, nilai perusahaan sangat dipengaruhi oleh kinerja keuangan perusahaan karena perusahaan dengan kinerja keuangan yang baik akan memberikan return yang baik pula. Beberapa penelitian terdahulu menunjukkan adanya research gap, misalnya penelitian Nasehah (2012) dan Hardiyanti (2012) memiliki hasil yang berbeda dalam meneliti pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Price to Book Value (PBV). Berdasarkan pada data juga diketahui adanya fenomena gap. Sehingga, diperlukan adanya penelitian lebih lanjut. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Total Asset Turnover (TATO) dan Sales terhadap Return on Asset (ROA) serta dampaknya pada Price to Book Value (PBV). Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan di Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2007-2011 sejumlah 38 perusahaan. Sampel diambil dengan teknik pemilihan sampel bertujuan sehingga terpilih 31 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan yangdipublikasikan di Bursa Efek Indonesia. Metode analisis dilakukan dengan Analisis Jalur (Path Analysis) dengan bantuan Structural Equation Modeling (SEM) dengan menggunakan program AMOS 19.0. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa : Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return on Asset (ROA), Total Asset Turnover (TATO) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return on Asset (ROA), Sales berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price to Book Value (PBV), Sales berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price to Book Value (PBV) dan Return on Asset (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price to Book Value (PBV). Hasil pada Analisis Jalur menunjukkan bahwa Sales berpengaruh tidak langsung terhadap Price to Book Value (PBV) melalui Return on Asset (ROA). Kata Kunci : Nilai Perusahaan, Price to Book Value (PBV), Return on Asset (ROA) dan Debt to Equity Ratio (DER)