ANALISIS PENGARUH PENGUMUMAN PERUBAHAN BOND RATING TERHADAP RETURN SAHAM (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2012)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji adanya pengaruh pengumuman perubahan bond rating terhadap return saham perusahaan di Bursa Efek Indonesia, baik yang mengalami perubahan upgrade maupun downgrade. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah return saham sebagai variabel dependen, bond rating sebagai variabel independen, serta ROA dan leverage sebagai variabel kontrol. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2008-2012. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh total sampel sebanyak 45 perusahaan. Penelitian ini merupakan event study dengan periode pengamatan selama 114 hari (100 hari estimation period (t-107 hingga t-8) dan 14 hari event period (t-7 hingga t+7)). Data penelitian dan hipotesis dalam penelitian ini dianalisa dengan menggunakan metode analisis ANCOVA. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa bond rating memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham dengan bantuan ROA dan leverage sebagai variabel kontrol.