ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING SERTA PENGARUH PAJAK TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh langsung dan tidak langsung Kepemilikan Institusional, Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Kebijakan Dividen dengan Struktur Modal sebagai Variable intervening serta Pengaruh Pajak Terhadap Kebijakan Dividen. Penelitian ini diambil karena masih terdapat perbedaan hasil penelitian terdahulu antara penelitian satu dengan yang lain serta terdapat perbedaan antara data riil penelitian dengan teori yang ada. Penelitian ini menggunakan data sekunder. Teknik sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Dari empat ratus dua puluh delapan perusahaan menurut ICMD hanya diambil dua belas perusahaan, karena memiliki laporan keuangan secara lengkap dari tahun 2008 – 2010. Metode analisis yang digunakan adalah Analisis Jalur. Dengan menggunakan analisa regresi berganda, maka dapat diketahui bahwa Kepemilikan Institusional dan Profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap Kebijakan Dividen. Struktur Modal berpengaruh positif signifikan terhadap Kebijakan Dividen. Profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap Struktur Modal. Likuiditas berpengaruh negatif signifikan terhadap Struktur Modal. Sedangkan menurut Analisis Jalur, Struktur Modal bukan merupakan Variabel Intervening. Selain itu diperoleh bahwa nilai adjusted R square untuk persamaan Kebijakan Dividen adalah 21.4% sedangkan nilai adjusted R square untuk persamaan Struktur Modal adalah 72.1%.