ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN HEDGING DENGAN MENGGUNAKAN INSTRUMEN DERIVATIF VALUTA ASING (Studi Empiris pada Perusahaan Non-finansial yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh leverage, growth opportunity, firm size, liquidity, institutional ownership, dan managerial ownership terhadap probabilitas perusahaan menerapkan kebijakan hedging. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan non-finansial yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2014. Untuk memperoleh hasil penelitian yang valid, teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling sehingga diperoleh sampel sebanyak 44 perusahaan. Pengujian hipotesis menggunakan model regresi logistik dimana variabel dependen berbentuk kategori. Kategori tersebut adalah perusahaan yang menerapkan kebijakan hedging dan perusahaan yang tidak menerapkan kebijakan hedging. Pengujian menggunakan regresi logistik hanya melakukan analisis Overall Model Fit, Uji Cox and Snell’s R Square dan Nagelkerke’s R Square, Hosmer and Lemeshow Goodness of Fit Test, Classification Table dan Analisis regresi logistik sehingga tidak memerlukan uji normalitas. Hasil dari penelitian ini memberikan bukti empiris bahwa leverage dan growth opportunity berpengaruh positif dan signifikan terhadap probabilitas perusahaan menerapkan kebijakan hedging dan variabel managerial ownership secara signifikan berpengaruh negatif terhadap probabilitas kebijakan hedging. Selanjutnya, firm size, liquidity, dan institutional ownership tidak berpengaruh terhadap probabilitas kebijakan hedging. Selain itu diperoleh nilai nagelkerke’s R square sebesar 20,8%. Ini berarti sebesar 79,2% dijelaskan oleh variabel lain di luar model.