PENGARUH PENGUMUMAN PEMBELIAN KEMBALI SAHAM (BUY BACK) TERHADAP RESPON PASAR: STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengumuman buy back terhadap respon pasar pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia berdasarkan peraturan BAPEPAM-LK Nomor XI.B.2 dan XI.B.3 tata cara buy back. Penelitian ini menggunakan rata-rata abnormal return harian dan rata-rata trading volume activity harian untuk menguji pengumuman informasi buy back benar-benar berpengaruh signifikan terhadap pasar. Penelitian ini juga menggunakan rata-rata abnormal return kumulatif dan trading volume activity kumulatif untuk menguji perbedaan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan saat transaksi buy back. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan yang melakukan buy back tahun 2008-2012. Sampel penelitian sebanyak 20 pengumuman buy back dengan kriteria perusahaan melakukan pengumuman buy back, terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia, tidak mengeluarkan pengumuman corporate action pada periode penelitian, dan aktif dalam perdagangan saham pada periode estimasi dan periode jendela. Penelitian ini menggunakan metode event study dengan 10 hari periode jendela, yaitu 5 hari sebelum pengumuman dan 5 hari setelah pengumuman buy back. Data dianalisis menggunakan T-test dan Paired Sample Test/WilcoxonSigned Rank Test. Penghitungan expected return menggunakan market model dengan menggunakan regresi sederhana OLS (Ordinary Least Squares). Hasil penelitian menujukan bahwa pengumuman buy back memiliki pengaruh signifikan dan terdapat perbedaan rata-rata abnormal return kumulatif sebelum dan setelah pengumuman buy back dilaksanakan. Selain itu, pengumuman informasi buy back memberikan pengaruh yang signifikan terhadap trading volume activity dan terdapat perbedaan rata-rata trading volume activity sebelum dan saat transaksi dilakukan.