ANALISIS RASIO KEUANGAN TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2013

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk memeriksa pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008-2013. Penelitian ini merupakan replika dan modifikasi dari penelitian Baimwera dan Muriuki (2014) yang menyatakan bahwa hanya rasio pertumbuhan dan profitabilitas yang signifikan mempengaruhu financial distress. Peneliti menggunakan enam variabel independen yang diduga dapat mempengaruhi terjadinya financial distress. Keenam variabel tersebut adalah Earning Before Interest and Tax to Total Asset(EBITTA), Working Capital to Total Asset (WCTA), Market Value of Equity to Book Value of Total Liability (MVTL), Retained Earnings to Total Asset (RETA), Sales to Total Asset (SATA), dan Cash Flows from Operating to Total Asset (CFOTA). Data diuji pada satu tahun dan dua tahun sebelum terjadinya financial distress. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Metode teknik sampling probabilitas digunakan untuk memilih sampel perusahaanyang memiliki status financial distress. Tipe acak sederhana digunakan untuk memilih perusahaan yang memiliki Earning per Share (EPS) negatif selama dua tahun berturut-turut selama tahun 2010 dan 2013. Kriteria pemilihan sampel tersebut menghasilkan 66 perusahaan yang dapat diteliti yang terdiri dari 33 perusahaan financial distress, 33 perusahaan non financial distress, dan 599 total observasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya rasio “Earning Before Interest and Tax to Total Asset” (EBITTA) yang berpengaruh terhadap kondisi financial distress baik pada satu atau dua tahun sebelum kejadian. Hasil analisis data dengan menggunakan regresi logistik menghasilkan ketepatan prediksi sebesar 69,4% pada satu tahun sebelum financial distress dan 54,2% pada dua tahun sebelum financial distress. Kata Kunci: Financial Distress, rasio keuangan, earning per share, regresi logistik