MENGUJI PENGARUH BETA SAHAM TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN UNCONDITIONAL DAN CONDITIONAL APPROACH (Studi Pada Perusahaan – Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Kelompok LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia Periode Januari 2008 Hingga Desember 2010 )

Pengaruh beta terhadap return selalu menjadi kontroversi di berbagai penelitian. Banyak sumber mengatakan bahwa model CAPM mampu menggambarkan pergerakkan return yang diakibatkan oleh beta, atau dengan kata lain “High Risk, High Return”. Akan tetapi beberapa penelitian lain menyangkal akan pernyataan tersebut dimana ditemukan hasil bahwa beta tidak dapat dijadikan dasar dalam memperkirakan return. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh beta terhadap return dengan pendekatan Unconditional dan Conditional. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang listed di Bursa Efek Indonesia yang tergabung pada indeks LQ 45 dari tahun 2008 hingga tahun 2010. Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dengan menggunakan 10 perusahaan. Jenis data yang digunakan penelitian ini adalah data sekunder yang berupa data harga saham-saham indeks LQ 45 yang tercatat di website yahoo.finance.com selama periode Januari 2008 hingga Desember 2010. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis deskriptif dan statistik. Sementara pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji secara parsial (uji t ) dengan tingkat signifikansi (α ) sebesar 5%. Penganalisisan data menggunakan pengolahan statistik yaitu SPSS. Hasil uji secara parsial (uji t ) untuk Unconditional Approach, menunjukkan bahwa pengaruh beta terhadap return adalah positif namun tidak signifikan. Sedangkan untuk Conditional Approach, didapat hasil pengaruh positif signifikan hanya terjadi saat risk premium positif, tetapi saat risk premium negatif, didapat hasil yang juga positif namun tidak signifikan.