ANALISIS PENGARUH NILAI TUKAR DOLLAR/ RUPIAH, HARGA EMAS DUNIA, HARGA MINYAK DUNIA, INDEKS DJIA, INDEKS NIKKEI, PEMBELIAN BERSIH ASING TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2003 - 2013

Perkembangan kegiatan investasi pada sektor keuangan telah mengalami kemajuan yang cukup pesat ditengah belum pulihnya perekonomian global. Pasar keuangan di Indonesia merupakan pasar yang sedang berkembang (emerging market) sehingga cukup rentan terhadap pengaruh kondisi perekonomian global tersebut. Salah satu cara untuk mengetahui kondisi pasar keuangan suatu negara adalah melalui pasar modal yang dapat dilihat dari Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) suatu negara tersebut. Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi pergerakan indeks saham suatu negara antara lain perubahan tingkat suku bunga bank sentral, indeks harga saham negara sekitarnya, keadaan ekonomi global, tingkat harga energi, nilai tukar mata uang, kestabilan politik suatu negara (Blanchard, 2006). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh nilai tukar USD/ Rupiah, Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Indeks DJIA, Indeks Nikkei dan Pembelian Bersih Asing (Foreign Nett Purchase) terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2003 – 2013 dengan menggunakan model ARCHGARCH. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bank Indonesia, Bursa Efek Indonesia, Pusat Data Pasar Modal, The London Bullion Market Association, US Energy Information Administration, Yahoo Finance. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data bulanan dari harga penutupan IHSG, harga penutupan indeks DJIA, harga penutupan indeks Nikkei, kurs tengah USD/ IDR, harga Emas Dunia, harga Minyak Dunia dan Pembelian Bersih oleh Investor Asing. Hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai tukar USD/Rupiah, Harga Emas Dunia, Harga Minyak Dunia, Indeks Dow Jones berpengaruh positif dan signifikan terhadap IHSG. Kondisi ini menunjukkan bahwa meningkatnya nilai keempat variabel tersebut akan mengakibatkan nilai IHSG cenderung naik, begitu pula sebaliknya apabila nilai keempat variabel tersebut mengalami penurunan akan mengakibatkan nilai IHSG cenderung turun. Indeks Nikkei 225 dan Pembelian Bersih Asing berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap IHSG.