ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY, FIRM SIZE, CURRENT RATIO DAN INSTITUTIONAL OWNERSHIP TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO DENGAN DEBT TO EQUITY RATIO SEBAGAI VARIABEL INTERVENING Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2012 – 2014

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh variabel return on equity, firm size, current ratio dan institutional ownership terhadap debt to equity ratio dan dampaknya terhadap dividend payout ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Tahun 2012-2014. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Tahun 2012-2014. Teknik pengambila sampel penelitian ini menggunakan purposive sampling. Sampel diambil dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Uji kelayakan model dilakukan dengan uji multikolonieritas, uji koefisien determinasi dan uji signifikansi menggunakan uji t statistik. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis jalur dan sobel test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada persamaan pertama, current ratio dan institutional ownership berpengaruh negatif signifikan terhadap debt to equity ratio. Pada persamaan kedua firm size dan current ratio berpengaruh positif signifikan terhadap dividend payout ratio. Sedangkan debt to equity berpengaruh negatif signifikan terhadap dividend payout ratio. Hasil pengujian sobel test menunjukkan bahwa debt to equity ratio mampu memediasi pengaruh current ratio terhadap dividend payout ratio. Selain ini, debt to equity ratio juga mampu memediasi pengaruh institutional ownership terhadap dividend payout ratio