PENGARUH VARIABEL EKONOMI MAKRO TERHADAP KESINAMBUNGAN FISKAL INDONESIA TAHUN 2005 Q.1 – 2015.Q4

Kebijakan fiskal di Indonesia tercermin melalui APBN yang sering kali direncanakan defisit. Hal ini bertujuan untuk menjaga pertumbuhan ekonomi melalui stimulus fiskal dan mempertahankan kesinambungan fiskal. Kesinambungan fiskal dapat digambarkan melalui rasio keseimbangan primer. Masalah muncul ketika rasio keseimbangan primer di Indonesia mulai menunjukkan angka negatif. Defisit rasio keseimbangan primer dapat mengindikasikan jika kesinambungan fiskal dalam keadaan tidak baik. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruhtotal utang, penerimaan pemerintah, nilai tukar, suku bunga SBI 3 bulan, dan harga minyak mentah dunia terhadap kesinambungan fiskal di Indonesia pada tahun 2005.Q1 – 2015.Q4. Metode analisis yang digunakan adalah Vector Error Correction Model (VECM). Hasil penelitian menjelaskan dalam jangka pendek serta panjang variabel total utangberpengaruh signifikan dan positif sedangkan nilai tukar berpengaruh signifikan dan negatif terhadap kesinambungan fiskal di jangka panjang. Selanjutnya, suku bunga SBI 3 bulan, dan harga minyak mentah dunia dalam jangka pendek serta panjang berpengaruh signifikan dan negatif terhadap kesinambungan fiskal. Sementara itu, penerimaan pemerintah dalam jangka pendek dan panjang tidak memiliki pengaruh terhadap kesinambungan fiskal.