ANALISIS PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN SERTA DAMPAKNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

ABSTRAK Nilai perusahaan sangat penting bagi perusahaan karena investor selalu mempertimbangkannya sebelum membuat keputusan investasi. Menurut persepsi investor, nilai perusahaan sangat dipengaruhi oleh kinerja keuangan perusahaan karena perusahaan dengan kinerja keuangan yang baik akan memberikan return yang baik pula. Beberapa penelitian terdahulu menunjukan adanya research gap, misalnya penelitian Atmojo (2010) dan Hidayati (2010) memiliki hasil yang berbeda dalam meneliti pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Berdasarkan pada data juga diketahui adanya fenomena gap. Sehingga, diperlukan adanya penelitian lebih lanjut. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh ukuran perusahaan, kepemilikan institusional, dan kepemilikan manajerial terhadap kinerja perusahaan serta dampaknya terhadap nilai perusahaan. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan di Sektor Industri Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 20072011 sejumlah 141 perusahaan. Sampel diambil dengan teknik pemilihan sampel bertujuan sehingga terpilih 26 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan yangdipublikasikan di Bursa Efek Indonesia. Metode analisis dilakukan dengan Analisis Jalur (Path Analysis) dengan bantuan Structural Equation Modeling (SEM) dengan menggunakan program AMOS 19.0. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa : Ukuran Perusahaan (SIZE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan (ROA), kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan (ROA), kepemilikan manajerial berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan (ROA), ukuran perusahaan (SIZE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), kepemilikan manajerial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV), dan kinerja perusahaan (ROA) tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan (PBV). Hasil pada analisis jalur menunjukan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh secara tidak langsung terhadap nilai perusahaan (PBV) melalui kinerja perusahaan (ROA). Kata Kunci : Nilai Perusahaan, Price to Book Value (PBV), Return on Asset (ROA), kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial