ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Listed di BEI Tahun 2008 – 2011)

Nilai perusahaan merupakan salah satu faktor yang menjadi pertimbangan investor di dalam pengambilan keputusan investasi. Penelitian mengenai faktor – faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan yang diteliti oleh Dossugi (2011), Hermawati (2011), Sulistyawan (2005), dan Jatismara (2011) masih menunjukkan adanya perbedaan hasil penelitian. Selain itu berdasarkan data yang ada, terdapat perbedaan arah hubungan mengenai faktor yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Oleh sebab itu, masih perlu dilakukan penelitian lebih lanjut mengenai faktor – faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Penelitian ini menguji pengaruh Total Asset Turnover (TATO), Sales growth(SG), Net Profit Margin (NPM) terhadap Return on Asset (ROA) serta pengaruh Total Asset Turnover (TATO), Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM) terhadap Price Book Value (PBV) pada perusahaan manufaktur yang listed di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008 – 2011. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari 71 perusahaan manufaktur listed di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008 – 2011. Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data didapatkan dari Indonesian Capitan Market Directory (ICMD) dan Annual Report perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda dan analisis jalur dengan bantuan program SEM. Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa Total Asset Turnover (TATO) berpengaruh positif signifikan terhadap Return on Asset (ROA) dan Price Book Value (PBV). Berdasarkan analisis jalur Total Asset Turnover (TATO) berpengaruh secara tidak langsung terhadap Price Book Value (PBV) melalui Return on Asset (ROA). Sales growth(SG) berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap Return on Asset (ROA).Net Profit Margin (NPM) berpengaruh positif terhadap Return on Asset (ROA) dan berpengaruh negatif terhadap Price Book Value (PBV). Berdasarkan analisis jalur Net Profit Margin (NPM) berpengaruh secara tidak langsung terhadap Price Book Value (PBV) melalui Return on Asset (ROA).