ANALISIS PENGARUH VARIABEL MAKRO EKONOMI DAN INDEKS BURSA ASING TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (STUDI KASUS BURSA EFEK INDONESIA 2010-2019)

Investasi merupakan salah satu aspek penggerak utama pertumbuhan ekonomi dan pembangunan suatu negara. Pentingnya investasi sebagai stimulus pertumbuhan ekonomi menjadi prioritas bagi pemerintah untuk menarik masyarakat ikut berpartisipasi dalam penggalangan modal, salah satu investasi yang bisa dijangkau seluruh masyarakat ialah saham karena investasi ini tidak memerlukan dana yang besar untuk ikut serta dalam mananamkan modal di suatu perusahaan yang diinginkan, akan tetapi investor juga memerlukan informasi untuk mengetahui perkembangan harga saham dan faktor yang bisa mempengaruhi harga saham tersebut, untuk mengetahui informasi tersebut investor dapat melihat melalui indeks harga saham. Penelitian ini memiliki tujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang dapat mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2010-2019. Terdapat 7 variabel independen dalam penelitian ini, yaitu: Inflasi, Suku Bunga dan Nilai Tukar sebagai proksi dari variabel makro ekonomi dan indeks SSEC, STI, KOSPI dan KLCI sebagai proksi dari variabel indeks bursa asing. Peneliti menggunakan metode analisis data Autoregressive Distributed Lag (ARDL) dengan data time series dari bulan Januari 2010-Desember 2019. Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa secara bersma-sama variabel independen berpengaruh signifikan terhadap IHSG sebagai variabel dependen dengan tingkat signifikansi 0,00. Secara parsial hasil penelitian ini menunjukan bahwa variabel independen yaitu Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga, Indeks SSEC, STI, KOSPI dan KLCI berpengaruh signifikan pada estimasi regresi jangka pendek dan pada estimasi regresi jangka panjang menunjukan hasil bahwa variabel Inflasi, Nilai Tukar, Indeks SSEC dan KOSPI berpengaruh signifikan sedangkan variabel Suku Bunga Acuan, Indeks STI dan KLCI tidak berpengaruh secara signifikan terhadap IHSG. Variabel Independen yang berpengaruh paling dominan adalah Inflasi.