ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI AKTIVITAS INSTRUMEN DERIVATIF VALUTA ASING SEBAGAI PENGAMBILAN KEPUTUSAN HEDGING (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2012)

Resiko terbesar dari transaksi perdagangan internasional adalah resiko dari fluktuasi kurs valuta asing. Perubahan nilai mata uang asing yang tidak terduga dapat berdampak penting pada perusahaan, oleh karena itu perusahaan perlu untuk melakukan manajemen risiko salah satunya adalah dengan melakukan hedging derivatif. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh Leverage (LEV), Firm Size (FS), Market to book Value (MTBV), Liquidity Ratio (LQ1), dan Current Ratio (LQ2) terhadap aktivitas hedging derivatif pada perusahaan manufaktur di Indonesia periode tahun 2009-2012. Populasi dalam penelitian ini adalah data perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2009-2012. Adapun sampel dalam penelitian ini berjumlah 92 perusahaan dengan menggunakan purposive sampling. Variabel dalam penelitian ini meliputi Leverage (LEV), Firm Size (FS), Market to book Value (MTBV), Liquidity Ratio (LQ1), dan Current Ratio (LQ2). Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi logistik. Hasil uji multivariate memperlihatkan bahwa variabel Leverage (LEV) berpengaruh negatif terhadap hedging derivatif perusahaan pada α = 5% namun tidak sama dengan yang diprediksikan. Variabel Firm Size (FS) dan Market to book Value (MTBV) mempunyai tanda positif dan sama dengan yang diprediksikan. Variabel Liquidity Ratio (LQ1) dan Current Ratio (LQ2) mempunyai tanda negatif dan sama dengan yang diprediksikan. Secara umum, hasilnya tidak menerima keseluruhan Ha. Ketepatan data prediksi probabilitas hedging derivatif pada perusahaan sebesar 83,7%.