ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN PEMBELIAN KEMBALI SAHAM (Studi pada Perusahaan Non-Perbankan dan Lembaga Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2016)

Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifkasi faktor-faktor yang dapat mempengaruhi keputusan perusahaan dalam melakukan kebijakan pembelian kembali saham di Indonesia. Guna menentukan hubungan fungsional antara faktor-faktor dengan probabilitas perusahaan melakukan pembelian kembali saham pada suatu periode tertentu, penelitian ini menggunakan regresi logistik. Sampel penelitian dipilih dengan menggunakan metode matching dan dipisahkan menjadi dua kelompok yaitu perusahaan uji (perusahaan yang melakukan pembelian kembali saham) dan perusahaan kontrol (perusahaan yang tidak melakukan pembelian kembali saham). Hasil regresi logistik menunjukkan bahwa return saham dan market to book ratio berpengaruh negatif dan signifikan. Kas dan size menunjukkan pengaruh yang positif dan signifikan. Sementara leverage, dividend payout ratio, dan growth opportunity secara konsisten tidak berpengaruh signifikan terhadap keputusan perusahaan dalam melakukan pembelian kembali saham di Indonesia. Hasil temuan ini mengindikasikan bahwa perusahaan menggunakan pembelian kembali saham sebagai alat untuk mengirimkan sinyal undervalued kepada pasar dan penciptaan nilai bagi pemegang saham. Selain itu, perusahaan dengan kas yang berlebih dan ukuran perusahaan yang besar menggunakan pembelian kembali saham sebagai cara untuk mengurangi konflik kepentingan antara manajemen perusahaan dan pemegang saham. Secara keseluruahan, model regresi logistik yang digunakan dalam penelitian ini menunjukkan presentase benar sebesar 83,7%.