PERAN KEBIJAKAN PEMERINTAH DALAM MEMODERASI PENGARUH COVID-19 TERHADAP RETURN SAHAM SEKTOR KEUANGAN (Studi pada Bursa Efek Negara ASEAN 5 Periode 2020 – 2022)

Penelitian ini menguji pengaruh COVID-19 terhadap return indeks sektor keuangan serta menguji peran moderas kebijakan pemerintah dalam pengaruh COVID-19 terhadap return indeks sektor keuangan. Kebijakan pemerintah diukur dengan government response index, sedangkan COVID-19 diukur dengan pertumbuhan kasus positif dan pertumbuhan kasus kematian. Return indeks sektor keuangan diukur menggunakan return indeks mingguan. Sampel penelitian ini terdiri dari 5 indeks saham sektor keuangan pada negara ASEAN 5 yaitu, Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura, dan Thailand periode Maret 2020 hingga Maret 2022. Pengambilan sampel penelitian dilakukan dengan metode purposive sampling. Penelitian ini menggunakan Teknik analisis moderated regression analaysis. Hasil penelitian menyatakan bahwa pertumbuhan kasus kematian dan pertumbuhan kasus positif COVID-19 berpengaruh negatif terhadap return indeks sektor keuangan. Hasil pengujian menunjukkan adanya peran moderasi dari kebijakan dalam pengaruh kasus positif dan kasus kematian COVID-19 terhadap return indeks sektor keuangan.