PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN BOARD SIZE TERHADAP KECEPATAN PENYESUAIAN STRUKTUR MODAL: A SYSTEMATIC LITERATURE REVIEW

Penelitian ini mengkaji pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan board size terhadap kecepatan penyesuaian struktur modal. Struktur modal optimal merupakan hal yang sangat penting bagi perusahaan untuk memaksimalkan nilai dan efisiensi pendanaan. Namun, terdapat banyak faktor, termasuk karakteristik spesifik dan mekanisme tata kelola perusahaan, yang memengaruhi kecepatan perusahaan dalam menyesuaikan struktur modalnya menuju target leverage. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis sejauh mana ketiga faktor tersebut berperan dalam proses penyesuaian tersebut. Metode penelitian yang digunakan adalah systematic literature review dengan menganalisis berbagai artikel yang terpublikasi pada database Scopus antara tahun 2020 hingga 2024. Pencarian literatur menggunakan kata kunci yang telah ditentukan yang kemudian dilakukan seleksi berdasarkan kriteria inklusi dan eksklusi mencakup topik terkait profitabilitas, ukuran perusahaan, board size, dan kecepatan penyesuaian struktur modal. Tahapan penelitian meliputi identifikasi, seleksi, dan sintesis temuan untuk memberikan pemahaman komprehensif mengenai hubungan antar variabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas umumnya berpengaruh negatif terhadap kecepatan penyesuaian struktur modal, di mana perusahaan dengan profitabilitas tinggi cenderung mengandalkan pendanaan internal. Ukuran perusahaan memberikan pengaruh beragam dengan sebagian penelitian menunjukkan hubungan positif karena mudahnya akses ke pasar modal, sementara penelitian lainnya menyatakan hubungan negatif akibat fleksibilitas pendanaan. Board size yang lebih besar cenderung mempercepat penyesuaian struktur modal karena diversifikasi keahlian dan pengawasan yang lebih efektif. Temuan ini menggarisbawahi kompleksitas dinamika penyesuaian struktur modal yang dipengaruhi oleh karakteristik spesifik dan mekanisme tata kelola perusahaan. Penelitian ini memberikan kontribusi akademis dengan menyintesis temuan penelitian sebelumnya dan merekomendasikan perlunya pendekatan empiris dalam pengambilan keputusan struktur modal.