ANALISIS VALUE STOCK DAN GROWTH STOCK DI BURSA EFEK INDONESIA SETELAH KRISIS GLOBAL 2008 Studi Kasus pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia Periode 2002-2015

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah ada perbedaan return saham antara value stock dan growth stock di Indonesia sebelum dan sesudah krisis keuangan dunia yang terjadi pada tahun 2008. Untuk meneliti perbedaannya, saham saham tersebut dibentuk menjadi portofolio yang dibuat berdasarkan pada tahun 2002 lalu dihitung pada tahun 2002 dan tahun 2009 dimana krisis keuangan dunia telah berakhir. Pembentukan portofolio tersebut didasarkan pada saham saham yang sudah go public sebelum tahun 2000 dan memilki data lengkap selama periode penelitian. Untuk penentuan kategori kategori saham digunakan Price-to-Earning ratio, Priceto-Book ratio dan Price-to-Cash flow ratio. Saham saham yang memiliki rasio sangat tinggi dikeluarkan untuk menghilangkan bias yang dapat terjadi jika saham saham tersebut tetap dimasukkan. Begitu pula saham saham yang bernilai negatif karena tidak memenuhi kriteria sebagai value stock. Kemudian uji ANOVA dilakukan untuk mengetahui perbedaan return dan sharpe ratio pada portofolio yang dibentuk pada tahun 2002 dan tahun 2009. Hasil dari penelitian tersebut adalah tidak ditemukan adanya perbedaan return dan sharpe ratio pada kedua portofolio tersebut. Hal ini mengindikasikan bahwa pembentukan portofolio berdasarkan value stock dan growth stock tidak dapat dijadikan sebagai pedoman untuk mendapatkan return yang banyak.