DETEKSI PERILAKU HERDING PADA PASAR SAHAM INDONESIA & SINGAPURA TAHUN 2011 – 2015

Perilaku herding merupakan salah satu perilaku irasional investor yang dapat mengganggu kestabilan bursa. Ketika herding terjadi, sesungguhnya investor cenderung tidak menggunakan analisis dalam mengambil keputusan investasinya melainkan mengikuti konsensus pasar atau meniru keputusan dari investor lain. Penelitian ini membahas apakah perilaku herding terjadi pada emerging market yaitu pasar saham Indonesia, dan developed market yaitu pasar saham Singapura. Dengan melihat hubungan antara imbal hasil portofolio pasar dan Cross Sectional Absolute Deviation (CSAD), maka perilaku herding pada suatu pasar dapat diketahui. Pendeteksian herding dilakukan pada kondisi pasar yang berbeda, sehingga penelitian ini menggunakan analisis regresi kuantil. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak ada indikasi perilaku herding pada kedua pasar saham, artinya investor cenderung berperilaku rasional dalam mengambil keputusan investasinya.