DAMPAK SURPLUS FREE CASH FLOW TERHADAP MANAJEMEN LABA: PERAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh surplus free cash flow terhadap manajemen laba serta peran good corporate governance dan struktur kepemilikan dalam memoderasi hubungan antara surplus free cash flow dengan manajemen laba. Pada penelitian ini, good corporate governance diproksikan dengan kualitas audit dan komite audit independen, sedangkan struktur kepemilikan diproksikan dengan kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial. Berdasarkan hasil analisis partial least square (PLS) terhadap 104 perusahaan sampel yang dipilih secara purposive sampling dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013-2014 ditemukan bahwa surplus free cash flow berpengaruh positif signifikan terhadap manajemen laba. Sementara itu pengujian terhadap 4 (empat) variabel pemoderasi yang diduga dapat mengurangi dampak positif surplus free cash flow terhadap manajemen laba menyimpulkan bahwa hanya kepemilikan institusional yang terbukti dapat mengurangi dampak positif surplus free cash flow terhadap manajemen laba. Variabel kepemilikan manajerial ditemukan justru berpengaruh positif signifikan terhadap hubungan antara surplus free cash flow dengan manajemen laba. Sementara variabel kualitas audit dan komite audit independen tidak berpengaruh signifikan terhadap hubungan antara surplus free cash flow dengan manajemen laba. Temuan ini mengindikasikan bahwa masalah keagenan yang disebabkan oleh surplus free cash flow akan mendorong manajemen untuk melakukan manajemen laba. Lebih jauh lagi, tindakan manajemen laba tersebut dapat diminimalisasi dengan mekanisme monitoring oleh kepemilikan institusional.