PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN ARUS KAS TERHADAP FINANCIAL DISTRESS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan dan arus kas terhadap financial distress. Struktur kepemilikan yang digunakan dalam penelitian ini adalah konsentrasi kepemilikan, kepemilikan pemerintah, dan kepemilikan manajerial. Arus kas yang digunakan dalam penelitian ini adalah arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi, dan arus kas dari aktivitas pendanaan. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2014. Berdasarkan metode purposive sampling, sampel yang diperoleh sebanyak 162 perusahaan yang terdiri dari 81 financially distressed firms dan 81 non financially distressed firms. Kriteria yang digunakan untuk mengkategorikan perusahaan yang mengalami Financial Distress dalam penelitian ini adalah Altman Z-score 1968. Analisis data menggunakan regresi logistik dengan bantuan SPSS 21. Hasil analisis menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan, kepemilikan manajerial, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas pendanaan berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Sedangkan, kepemilikan pemerintah dan arus kas dari aktivitas investasi tidak berpengaruh terhadap financial distress.