ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011)

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh corporate governance terhadap struktur modal perusahaan. Kebutuhan akan modal sangat penting dalam membangun dan menjamin kelangsungan perusahaan. Penambahan modal dibutuhkan jika perusahaan tersebut akan melakukan ekspansi. Pemenuhan kebutuhan modal perusahaan dapat menimbulkan masalah keagenan sehingga diperlukan adanya corporate governance. Corporate governance yang digunakan dalam penelitian ini adalah ukuran dewan direksi, komisaris independen, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial dan remunerasi. Penelitian ini dilakukan dengan metode dokumentasi terhadap annual report perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 20092011. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling, jumlah sampel yang diperoleh 198 sampel. Pengujian hipotesis menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa komisaris independen berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal dan kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal. Sedangkan variabel lain yaitu ukuran dewan direksi, kepemilikan manajerial dan remunerasi tidak berpengaruh signifikan. Penelitian ini juga menemukan bahwa variabel kontrol yaitu profitabilitas, likuiditas dan asset tangibility berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal. Variabel kontrol lainnnya, ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan.