ANALISISPERBANDINGANKINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN SEBELUM DAN SETELAHMERGER DAN AKUISISI (Pada Perusahaan Manufaktur di BEITahun2003-2007)

Era globalisasi perdagangan bebas Asean-China Free Trade Aggrement (ACFTA) menuntut perusahaan untuk selalu mengembangkan strategi perusahaan supaya dapat mempertahankan eksistensinya dan memperbaiki kinerjanya, salah satunya dengan melakukan aksi korporasi merger dan akuisisi. Merger dan akuisisi merupakan fenomena yang dikenal dan berkembang tidak hanya di Indonesia, tapi diseluruh belahan dunia sejalan dengan perkembangan dunia bisnis. Tujuannya adalah untuk mengeksploitasi dan mencapai sinergi positif yang diharapkan, namun banyak merger dan akuisisi yang justru tidak menghasilkan keuntungan finansial seperti yang diharapkan atau diinginkan oleh perusahaan. Hal inilah yang mendorong dilakukannya penelitian ini untuk menganalisis pengaruh merger dan akuisisi terhadap kinerja keuangan perusahaan apakah mengalami peningkatan atau penurunan. Penelitian ini dilakukan untuk menguji kinerja keuangan dengan rasio CR (Current Ratio), DER (Debt to Equity Ratio), TATO (Total Asset turn Over Ratio), ROA (Return On Asset), dan ROE (Return On Equity). Penelitian ini menggunakan seluruh perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi periode tahun 2003-2007. Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling, sampel sebanyak 14 perusahaan dari kategori manufaktur pada periode tahun 2003-2007, dengan sesuai kriteria yang telah ditentukan, data rasio diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian ini adalah analisis kuantitatif dengan metode statistik inferensial dengan menggunakan uji normalitas data, Wilcoxon Signed Rank TestdanPaired Sample T Test. Hasil pengujian menggunakan Wilcoxon Signed Rank Test menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan yang signifikan untuk semua rasio setelah merger dan akuisisi pada semua periode pengamatan dan pengujian. Namun untuk rasio CR (Current Ratio) hanya pada periode 2 tahun sebelum dengan 2 tahun setelah merger dan akuisisi menunjukkan ada perbedaan yang signifikan. Berdasarkan deskriptif perubahan nilai rata-rata (mean) rasio DER (Debt to Equity Ratio) mengalami peningkatan, namun hasil tersebut tidak cukup kuat untuk membuktikan adanya pengaruh merger dan akuisisi terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur.