PENGARUH PENGUNGKAPAN INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL

Tujuan penelitian ini adalah untuk meguji pengaruh pengungkapan intellectual capital terhadap cost of equity capital. Metode yang digunakan dalam pengukuran cost of equity capital adalah Ohlson Model yang telah dimodifikasi dengan menggunakan pola random walk. Indeks pengungkapan intellectual capital yang digunakan dalam penelitian ini adalah indeks Li et al.(2008). Sampel yang digunakan dalam penelitian ini dipilih berdasarkan metode purposive sampling, yaitu 221 perusahaan non keuangan yang mempublikasikan annual report di dalam website Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2010. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan intellectual capital tidak berpengaruh secara signifikan terhadap cost of equity capital. Penelitian ini menyertakan empat variabel kontrol, yaitu ukuran perusahaan (size), leverage, beta, dan rasio nilai pasar terhadap nilai buku (MV/BV). Dari keempat varibel kontrol tersebut, ukuran perusahaan (size) berpengaruh negatif terhadap cost of equity capital,dan beta saham berpengaruh positif terhadap cost of equity capital. Sedangkan variabel leverage dan rasio nilai pasar terhadap nilai buku (MV/BV) tidak berpengaruh terhadap cost of equity capital.