PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) DAN LEVERAGE TERHADAP CASH HOLDINGS DENGAN DIVIDEND PAYMENT SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Kas merupakan aset likuid yang dapat digunakan oleh perusahaan untuk membiayai aktivitas operasi perusahaan. Tanpa adanya kas maka aktivitas perusahaan tidak dapat berjalan dengan baik. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan memberikan bukti empiris berkaitan dengan pengaruh investment opportunity set dan leverage terhadap cash holdings serta pengaruh dividend payment dalam memoderasi pengaruh investment opportunity set dan leverage terhadap cash holdings pada sektor industri dasar dan kimia, sektor aneka industri, dan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2011-2015. Penelitian ini menggunakan data laporan keuangan perusahaan yang dikumpulkan dari Indonesian Stock Exchange (IDX). Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria perusahaan tersebut menerbitkan laporan tahunan secara terus menerus pada tahun 2011-2015, menyampaikan laporan keuangan dalam mata uang Rupiah, dan menyampaikan data secara lengkap. Sampel dalam penelitian ini adalah 135 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dari empat hipotesis penelitian hanya H3 yang diterima, yaitu leverage berpengaruh negatif terhadap cash holdings.Sedangkan investment opportunity set berpengaruh terhadap cash holdingstetapi dengan arah positif, dividend payment memperlemah pengaruh positif investment opportunity setterhadap cash holdings, dan dividend paymenttidak dapat memoderasi pengaruh negatif leverageterhadap cash holdings.