ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM DENGAN RISIKO SISTEMATIK SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh faktor-faktor yang mempengaruhi return saham dengan risiko sistematik sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di BEI selama tahun 2011-2013. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling sehingga dalam penelitian ini jumlah sampel sebanyak 210 perusahaan dengan periode 2011-2013. Pengujian asumsi klasik meliputi uji normalitas, uji multikolinearitas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastisitas. Analisis data digunakan dengan menggunakan analisis jalur dan sobel tes dengan bantuan program SPSS. Hasil penelitian menemukan bahwa hanya DER yang berpengaruh negatif signifikan terhadap risiko sistematik. Variabel CR, ROA, dan TATO tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap risiko sistematik. Hanya variabel ROA yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham sedangkan variabel CR, DER dan TATO berpengaruh tidak signifikan terhadap return saham. Risiko sistematik tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Faktor-faktor fundamental yang meliputi CR, ROA, DER dan TATO tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap return saham melalui mediasi risiko sistematik.