ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, LEVERAGE, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GROWTH OPPORTUNITY SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2015)

Pada beberapa tahun terakhir dapat dilihat adanya peningkatan transaksi di pasar modal indonesia, dimana salah satunya dikarenakan peran serta pelaku pasar dalam membelanjakan hartanya dalam bursa. Salah satu faktor yang digunakan pelaku pasar dalam membeli saham adalah nilai perusahaan, dimana dalam beberapa kajian teoritis didapat beberapa faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan, antara lain, kebijakan dividen, leverage, struktur kepemilikan, dengan growth opportunity sebagai variabel pemoderasi untuk kemudian akan dikembangkan lebih lanjut dalam penelitian ini. Data data mengenai kebijakan dividen (Dividen Payout Ratio), leverage ( Debt to Assets Ratio), struktur kepemilikan, growth opportunity ( Market to Book equity Value) . dan nilai perusahaan ( Tobins’q) didapat dari perusahaan non keuangan yang terdaftar dalam Bursa efek Indonesia selama kurun waktu 2011 sampai dengan 2015. Data ini kemudian dianalisis lebih lanjut dengan regresi berganda hirarkiral menggunakan eviews 10. Hasil penelitian menyatakan bahwa 1) Kebijakan dividen secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, hal ini dibuktikan dengan nilai koefisien sebesar -0.001271 dan p value 0.0260. 2) growth opportunity tidak mempengaruhi hubungan antara variabel kebijakan dividen dan nilai perusahaan. 3) leverage tidak mempengaruhi nilai perusahaan, hal ini dibuktikan, dimana walaupun mempunyai koefisien -0.385134 atau berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan tetapi tidak signifikan karena nilai P value 0.1946. 4) Growth opportunity mampu mempengaruhi leverage terhadap nilai perusahaan. 5) struktur kepemilikan tidak berpengaruh terhadap perubahan nilai perusahaan, hal ini bisa dilihat dari koefisiennya sebesar -0.005277 tetapi pengaruh ini tidak signifikan karena p value dari struktur kepemilikan adalah sebesar 0.1648. 6) growth opportunity tidak dapat mempengaruhi struktur kepemilikan terhadap nilai perusahaan.