ANALISIS PENGARUH INVESTASI PORTOFOLIO, NILAI TUKAR, DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE, NIKKEI 225 DAN HARGA EMAS DUNIA TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN

Pasar modal adalah suatu sistem keuangan terkomputerisasi yang kompleks. Berbagai perusahaan dari sektor – sektor tertentu terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Indonesia Stock Exchange) pergerakan harga di pasar modal menjadi salah satu hal utama yang selalu dijadikan acuan untuk diprediksi banyak orang, bahkan lembaga. Misteri pergerakan harga saham ini dapat dijelaskan dengan sederhana melalui teori permintaan dan penawaran. Ketika banyak yang membeli saham tersebut, maka harga akan naik dan juga sebaliknya. Namun dalam kacamata yang lebih luas, pergerakan saham di bursa saham secara keseluruhan tidak semudah itu. Pergerakan saham secara keseluruhan tercermin dalam Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). IHSG tidak hanya dipengaruhi oleh permintaan dan penawaran saja, tapi juga dipengaruhi oleh faktor internal perusahaan yang berkembang serta faktor eksternal seperti kurs rupiah, harga emas dunia, jumlah investasi portofolio masuk, dan indeks saham dari negara lain. Penelitian ini dilakukan dengan metode Error Correction Model (ECM) untuk mengetahui pengaruh Investasi Portofolio, Kurs Rupiah, Dow Jones Industrial Average, Nikkei 225 dan Harga Emas Dunia terhadap IHSG secara jangka panjang maupun jangka pendek. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data time-series dengan rentang waktu dari tahun 2015 hingga tahun 2020. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa variabel Kurs, N225 dan Emas berpengaruh negatif signifikan secara jangka panjang terhadap IHSG. Hanya DJIA yang menunjukkan pengaruh positif terhadap pergerakan IHSG dengan signifikan. Variabel Investasi Portofolio tidak menunjukkan hasil yang memuaskan dengan korelasi negatif tidak signifikan terhadap IHSG. Dalam jangka pendek, hanya DJIA dan Nilai tukar yang berpengaruh signifikan dengan arah positif untuk DJIA dan negatif untuk Nilai tukar. Untuk variabel IP, N225 dan Emas berpengaruh tidak signifikan terhadap IHSG. Kata kunci : IHSG, time-series, ECM, pasar modal.