ANALISIS PERUBAHAN SUKU BUNGA FEDERAL RESERVE, INDEKS VOLATILITAS PASAR DAN HARGA BITCOIN TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN BITCOIN PADA EXCHANGE BINANCE PERIODE 2020-2024

Pasca pandemi COVID-19, dinamika kebijakan moneter global mengalami dua fase ekstrem, yaitu Quantitative Easing (QE) pada 2020–2021 dan Quantitative Tightening (QT) pada 2022–2024. Perubahan suku bunga acuan Federal Reserve (Fed Funds Rate) sebagai instrumen utama kebijakan moneter berpotensi memengaruhi kinerja berbagai kelas aset, termasuk aset kripto seperti Bitcoin yang memiliki volatilitas tinggi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Fed Funds Rate, indeks volatilitas pasar (VIX), dan harga Bitcoin terhadap volume perdagangan Bitcoin pada exchange Binance selama periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan data runtut waktu bulanan selama lima tahun dengan variabel dependen berupa volume perdagangan Bitcoin (USD) di Binance, serta variabel independen Fed Funds Rate, VIX, dan harga Bitcoin. Data diperoleh dari Binance API dan Federal Reserve Economic Data (FRED). Model yang digunakan adalah Autoregressive Distributed Lag (ARDL) untuk mengestimasi hubungan jangka pendek dan jangka panjang antara variabel-variabel tersebut. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, Fed Funds Rate tidak berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan Bitcoin, sedangkan VIX berpengaruh positif signifikan dan harga Bitcoin berpengaruh positif signifikan. Dalam jangka panjang, Fed Funds Rate berpengaruh negatif namun tidak signifikan, sementara VIX dan harga Bitcoin berpengaruh positif signifikan. Secara simultan, ketiga variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan Bitcoin di Binance.