PENGARUH ENVIRONMENTAL, SOCIAL, GOVERNANCE (ESG) DISCLOSURE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MEDIASI (Studi Pada Perusahaan Non-Keuangan di BEI Tahun 2022-2024)

Pengungkapan Environmental, Social, and Governance (ESG) semakin dipertimbangkan oleh investor dalam menilai prospek keberlanjutan serta risiko jangka panjang suatu perusahaan. Namun, hasil penelitian empiris mengenai hubungan antara ESG disclosure dan nilai perusahaan masih belum konsisten, sehingga mengindikasikan adanya mekanisme lain yang dapat memengaruhi hubungan tersebut, salah satunya profitabilitas. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ESG disclosure terhadap nilai perusahaan, baik secara langsung maupun tidak langsung melalui profitabilitas sebagai variabel mediasi, pada perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2024. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bloomberg Terminal. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan non-keuangan yang terdaftar di BEI selama periode 2022–2024, dengan sampel yang dipilih menggunakan metode purposive sampling berdasarkan ketersediaan skor ESG disclosure dan kelengkapan data keuangan, sehingga diperoleh 120 perusahaan dengan 360 observasi. ESG disclosure diukur menggunakan skor ESG disclosure Bloomberg, profitabilitas diukur menggunakan Return on Assets (ROA), dan nilai perusahaan diukur menggunakan Tobin's Q. Data dianalisis menggunakan regresi data panel dengan EViews 14, meliputi statistik deskriptif, pemilihan model regresi data panel, uji asumsi klasik, pengujian hipotesis, dan uji mediasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG disclosure tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, tetapi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas. Profitabilitas juga tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dan tidak mampu memediasi hubungan antara ESG disclosure dan nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa pengungkapan ESG belum menjadi pertimbangan utama investor dalam menilai perusahaan non-keuangan di Indonesia, sementara peningkatan pengungkapan ESG dalam jangka pendek cenderung memberikan tekanan terhadap kinerja keuangan perusahaan.