BALANCE OF PAYMENT CONSTRAINED GROWTH MODEL: STUDI EMPIRIS INDONESIA PERIODE 1990Q1-2019Q1

Teori perdagangan internasional, teori penyesuaian neraca pembayaran konvesional, dan teori pertumbuhan supply-side neoklasik kurang presisi untuk menjelaskan kondisi perekonomian terbuka secara terintegrasi. Thirlwall (1979) menemukan bahwa neraca perdagangan merupakan kendala (constraint) terhadap pertumbuhan ekonomi pada perekonomian terbuka, sehingga dikembangkanlah model pertumbuhan berbasis demand-side Keynesian yang mengintegrasikan neraca pembayaran, yang dikenal dengan model Balance of Payment Constrained Growth (BPCG). Penelitian ini bertujuan untuk (1) menganalisis perilaku permintaan impor Indonesia, dan (2) menginvestigasi hipotesis model BPCG Thirlwall yang menyatakan bahwa neraca pembayaran merupakan kendala (constraint) terhadap pertumbuhan ekonomi pada kasus di Indonesia. Penelitian ini menggunakan Error Correction Model (ECM) untuk menganalisis permintaan impor Indonesia dengan sampel data kuartalan dari tahun 1990Q1-2019Q1. Koefesien elastisitas pendapatan nasional yang diperoleh dari hasil estimasi model permintaan impor kemudian digunakan untuk mengkalkulasi predicted growth rate menurut model BPCG. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perilaku impor Indonesia sesuai dengan hukum permintaan pada jangka panjang maupun jangka pendek, dimana tingkat harga berpengaruh negatif dan pendapatan nasional berpengaruh positif terhadap impor. Menggunakan uji statistik Wald, ditemukan bahwa actual growth rate secara statistik bernilai identic dengan predicted growth rate. Maka dapat disimpulkan bahwa neraca perdagangan merupakan kendala (constraint) terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Karena itu, pendekatan dari sisi permintaan untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi sekaligus menjaga kondisi neraca perdagangan perlu dilakukan dengan cara substitusi impor dan reformasi struktural untuk peningkatan ekspor produk-produk yang bernilai tambah tinggi