ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

Nilai perusahaan merupakan persepsi investor terhadap perusahaan, yang sering dikaitkan dengan harga saham. Semakin tinggi nilai perusahaan maka semakin tinggi pula kemakmuran pemegang saham. Salah satu proksi dari nilai perusahaan adalah Price to Book Value (PBV). PBV adalah rasio harga saham terhadap nilai buku perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Size, Earning Growth terhadap Price to Book Value (PBV) dengan Return on Assets (ROA) sebagai variabel intervening. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive smpling dan didapat 123 perusahaan manufaktur yang digunakan sebaga sampel. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah path analysis dan sobel test, di mana sebelumya data telah diuji dengan uji asumsi klasik. Hasil dari penelitian ini untuk model regresi pertama menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel Debt to Equity Ratio (DER) dan size berpengaruh terhadap Return on Assets (ROA). Untuk model regresi kedua menunjukkan bahwa secara bersama-sama variabel Debt to Equity Ratio (DER), size, Return on Assets (ROA) dan Earning Growth berpengaruh terhadap Price to Book Value (PBV). Dari penelitian ini juga dapat diketahui bahwa Return on Assets (ROA) tidak mempunyai pengaruh mediasi terhadap hubungan antara Debt to Equity Ratio (DER) dengan Price to Book Value (PBV), namun Return on Assets (ROA) mempunyai pengaruh mediasi terhadap hubungan antara size dengan Price to Book Value (PBV).